EPISODE· generated 2026-06-27 19:32:28· 3 min
Micron Earnings Inflate the AI Bubble: 3-Minutes MLIV
Mark讨论了美光强劲的财报以及持续存在的AI资本支出(capex)泡沫，表示短期内市场波动很可能持续数月。他还指出，流入芯片制造商的投资更多是由美元和实际收益率故事驱动，而不是直接来自比特币或贵金属的转变。此外，他建议即将公布的通胀数据和美联储沟通，特别是沃什在杰克逊霍尔的言论，可能会影响市场的叙事。
ai泡沫赚钱报告美芯mliv
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Mark，你怎么看美光（Micron）？
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显然，盈利表现非常出色。
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正如 Anthony 刚才概述的那样，那里的利润率令人印象深刻。
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我认为这再次印证了一个观点：AI 资本支出泡沫仍有很大膨胀空间。
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呃，我们最近看到的波动性正是如此。
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我们正处于泡沫膨胀的波动性尾声阶段。
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再次强调，这种波动的尾声阶段可能会持续数月。
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呃，我们参考以往泡沫时的基准通常是大约 6 个月。
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我似乎开始看到这一迹象在
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5 月出现。
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所以，也许我们会经历到年底的 AI 资本支出泡沫阶段。
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现在，这只是一个粗略的指导框架。
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我认为我们继续观察这些盈利情况，未来的盈利表现，以便在资本支出泡沫即将破裂时获得信号。
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但在此之前，正如 Anthony 刚才概述的那样，亚洲和美国的美光等公司正在这里赚取真金白银，利润滚滚而来。
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Mark，我们看到的流向一些芯片制造商的投资资金，是否部分来自比特币、黄金和白银，还是这更多是一个美元故事？
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因为今天黄金和白银再次遭到打压。
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比特币目前在 61,000 美元左右。
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呃，我认为这更多是一个美元故事。
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我认为这是一个美元和实际收益率的故事。
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因此，随着油价崩溃，我们看到通胀预期、通胀互换迅速下降，这意味着我们看到的收益率下降幅度较小。
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因此，我们基本上看到实际收益率与过去一年左右相比保持在非常高的水平。
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嗯，再加上美元走强，这对贵金属和加密股票造成了压力。
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我认为确实如此，在这些资产出现下跌之前，散户投资者曾兴奋地买入这些跌势。
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但是，
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他们只是忽视了这些机会。
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它不再是一个有趣的赌场游戏了。
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现在是 AI 模因股，嗯，被认为具有真正的高波动性和正向偏态。
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所以，是的，没有人关注在这些股票上逢低买入，但我不认为这是资金直接从这些资产中流出并进入 AI 领域的问题。
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今天晚些时候将公布通胀数据，这可能会如何改变市场叙事？
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我认为这可能不会成为一个大问题。
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我认为这是我们某种程度上预期的情况。
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我认为更重要的是接下来几个月里 Warsh 发出的信号，
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尽管我们知道他不想提供太多明确的信号。
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但人们已经习惯了过去大约 15 年来的美联储指导方针，以及对美联储官员所说的一切进行过度解读。
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我认为这是一种相当奇怪的设定，但我们将看到 Warsh 试图不去引导市场，嗯，但他所说的每一句话都会被仔细分析。
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我这么说指的是下周的杰克逊霍尔会议，我认为这比回顾性的通胀数据更相关，因为随着油价迅速下降，通胀动态正在非常快速地发生变化。
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嗯，所以，我们看到的情景发生了真正的变化，与我们仅仅一个月前评估的情况不同。
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