[
  {
    "speaker": "Speaker 1",
    "text": "不是你，你知道比特币自2025年10月峰值126,000美元以来价值已蒸发近一半。它已经有7个月没有收盘站上200日移动平均线了。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 1",
    "text": "我们现在就在那个水平位附近。你觉得有可能会出现更大的突破吗？"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "我们确实认为，在回顾这一幕时，再过12年，即比特币一年后，比特币很可能再次达到历史最高价。当你查看投资者调查时，可以看到人们"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "打算购买的话，比特币经常会出现在候选列表的顶部。嗯，目前与纳斯达克的相关性相当高。所以我认为投资者需要注意的一点是，这种变动已经"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "被美国股市如此坚韧不拔所带动。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "但让我们保持建设性的一个原因是衍生品市场、期货和期权中的乐观情绪不多。这仍然看起来像是短期的"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "覆盖，人们为此支付了很多费用以获得保护。相反的观点是反弹将持续，因此这与股票市场有更好的相关性。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 1",
    "text": "并且更像是风险偏好情绪占上风，或者未必如此，因为我们并未看到那种表明这一点的期权交易活动。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "比特币与纳斯达克的相关性时高时低，目前接近五年来的高位。所以如果股票市场出现抛售且相关性保持不变的话，在任何给定的点"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "比特币价格波动10%不算什么。我们已经习惯了，但你知道，我想要提醒的一点就是，你永远不知道下一个买家会是谁。我们曾经有一个中央"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "今年已经有一些银行宣布将把比特币纳入其外汇储备。这在使这种资产成为全球结算工具方面是一场变革。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "用于跨境大规模交易的资产"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 1",
    "text": "我们认为这是一大趋势。所以，中期展望仍然相当积极。有趣的是，让我们谈谈资金流动情况，萨乌尔，因为你知道四月是加密货币最强劲的月份"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 1",
    "text": "截至2026年至今的ETF流入情况。现货比特币ETF吸引了约20亿美元。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 1",
    "text": "以太坊ETF结束了长达6个月的净流出态势。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "你认为接下来会发生什么？"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "我认为这种影响会继续。我认为马修说的很对，这是一股巨潮。所以，加密货币的一般采用，以及区块链架构的采纳"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "传统的金融系统正在以前所未有的速度发展，人们难以理解它的规模和速度。因此，在有用加密货币方面存在一个巨大的趋势，将会是代币等。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "一个具有非常具体用途的案例。它们将会吸引投资者，并且会继续吸引投资者。当然，比特币是领衔主演。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "投资者将始终把比特币的利益放在首位。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "所以，我认为包含多种加密货币的指数也将变得更加流行。因此，我认为我们正处于这一推动和流入的开始阶段。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 1",
    "text": "不是我们才刚开始。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 1",
    "text": "有趣。当然，悬而未决的一个大问题是监管问题。你们俩都提到了即将出台的清晰法案的重要性。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 1",
    "text": "Saul，我将从你开始，因为你报告说监管背景在过去一个月左右发生了相当大的变化。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "你是什么意思？为什么你觉得事情真的有了很大的变化？我认为，再次强调，我们有一个对加密货币友好的政府。这是最重要的一个方面"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "帮助。我认为监管者已经找到了自己。政府内部进行了很多调整。我想他们找到了方向。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "我们作为ETF发行者所经历的过程没有改变。产品上市仍然需要非常严格的审查。政府方面有很多反对意见，但他们是开放的"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "听一些新的产品和加密相关的产品。这真的非常重要。我认为清晰法案，无论是否通过，都只是速度的问题。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "机构在加密领域的投资。无论《清晰法案》是否通过，区块链的机构采用将继续。因此，不管该法案是否通过"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "克拉里特法案会很好。这会让事情加快，特别是在投资者流入ETF等方面，但如果它没有通过，那也不是世界末日"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "世界。Matt，你同意这个观点吗？嗯，也就是说，我们上线的On Chain Economy ETF NODE自成立以来上涨了75%，而比特币下跌了20%，其中一个原因是我们专注于那些"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "实际上可以从区块链技术的采用中获得现金流。而在加密货币领域，过去一年半左右市场的重大趋势是"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "这些替代币如以太坊、solana的表现逊色，因为上市的股票开始捕捉一些区块链解决方案中的技术和价值。所以，我们有"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "在NODE中，我们对替代硬币的持有量一直很低，而清晰法案的通过可能会成为一个重大问号，有可能重新点燃那里的动物精神"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "但我们在这个替代币市场还是相当谨慎的。我认为仍然需要解决投资者保护问题，这让很多机构保持观望。如果"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "清晰度通过了，那可能是一个可以更高价格买入的时间点，如果细节很重要的话。但我们一直在叫涨比特币的主导地位，因为比特币矿工的表现超越了预期。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "关于AI的融合，我仍然坚持那个交易，并没有转向这些替代品。Saul，XRP相对于比特币和以太坊怎么样？"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "嗯，它有一个非常具体的用例，并且更具体地说，XRP 网络有一个用例。所以，瑞波公司将其13年或14年的使命视为其目标，无论时间长短"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "这主要是为了国际价值转移，好的？主要是钱。所以，他们的链，XRP链，将会用于这个目的。而XRP是这条链上的一个工具。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "所有这些都将随着它的增长而被使用。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "而这也就是正在被构建的。这不会是唯一的事情，正如Ripple自己经常对人们说的那样。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "他们不会是唯一的参与者。但这东西太大了，你真的要把这一切比作20世纪90年代的互联网。所以我们现在就是这样。我们就在"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "90年代。我们真的不知道区块链的使用将会带来哪些技术。我们现在只知道现有的这些建设和发展，以及它们带来的东西。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 1",
    "text": "这正在增长。那意味着你认为这是泡沫吗？不，根本不是泡沫。所以，根本不接近泡沫。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 3",
    "text": "关闭。就互联网而言，也就是上世纪90年代。所以，如果你去掉那种泡沫感，好吧？也就是说，互联网作为工具的发展"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 1",
    "text": "对于企业和世界上每一个人来说，这就是区块链正在发生的事情，我们才刚刚开始。好的。那么其他基础设施项目呢？"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "Matt，你在生态系统方面看到了哪些额外的机会？嗯，我意思是，我们今年做得最好的是投资基础设施方面。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "运行比特币网络所必需的。所以，比特币著名地非常耗能。我们几年前注意到，如果你阅读甚至那些上市公司的"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "utilities，他们开始将比特币挖矿视为推动基础负载增长的一个驱动因素。所以我们意识到这些比特币矿工实际上正坐在一个关键瓶颈上"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "AI交易。他们有开发这些强大资产并将其推向市场的悠久历史，而比特币和AI之间有一种很好的相互作用，即随着AI"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "故事的风险越低，这些矿工就越不需要出售比特币来为他们的转型筹资。因此，过去一年这些矿工一直是比特币的主要卖家，这种情况已经开始改变。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "因为AI业务方面非常火爆，所以他们不需要卖出那么多产品，这是一个非常良性循环。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "那仍然是我们在节点ETF中的主要敞口。还有一些像Circle这样的单一股票，它们使用区块链来加快某些核心"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "以一种降低费用的方式重塑金融系统。我认为这项技术带来的赢家会少于输家。"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "实际上，消费者将是主要的受益者，并且会有一批公司从小型和中型成长为非常大型。但其实这个想法是尽量避免那些失败者"
  },
  {
    "speaker": "Speaker 2",
    "text": "正如你可以找到那些赢家。"
  }
]