EPISODE · 2026-05-27
· via interview.network
NASDAQ Startup Bringing Gold Onchain | Co-founder and CEO of Streamex | DROPS E36
S1
Speaker 1
on interview.network
SUMMARY
亨利·麦维（Henry McVey），去中心化流媒体平台Stream X的联合创始人兼CEO，解释说像GLDY这样的代币化商品可以为黄金等资产提供敞口，并额外提供3.5%的年收益率。Stream X旨在通过代币化将传统大宗商品带入数字时代，创造一个这些资产更加易于访问和高效的未来。
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001
你是谁？我是亨利·MECE维。我是Stream X的联合创始人兼CEO。Stream X是一家公开上市公司。我们发行了代币化的商品。解释一下为什么我们需要这些代币化的产品给我的妈妈听。
002
大宗商品。如果你想要买黄金，你需要付出金钱。所以，无论是你是否要购买实物黄金并需要将其存放在某个地方，这都会花费你金钱。如果
003
您购买我们的产品，即GLDY，可以获得黄金的相同敞口。因此，当黄金价格上涨或下跌时，您也会有相同的敞口。但您还会获得3.5%的收益[音乐]
004
年金收益来持有黄金。因此，每个月都会额外获得一定量的黄金。所以，如果你想拥有黄金或其他任何商品，代币化使我们能够做到这一点
005
这些事情并且它赋予我们创建由真实资产支持的这类资产的能力，同时还能获得上面的收益。我认为Stream X作为一项重要的事情
006
我们是一家坚定的企业，正在创造商品的未来，并将商品真正带入这个即将迎来巨大增长的新金融和运营行业中。
007
大家好，欢迎来到《Drops》播客系列，我们展示那些尚未主流化的新兴项目和创始人。
008
但他们在加密领域有很大的潜力。自从Shift Happens开始走红以来，我们每个月都收到了数百个来自非凡团队的请求，不得不拒绝它们。
009
因为它们还不够好，也因为它们在规模和可见性方面还不合适。现在正在改变。通过“滴”系列项目，我们正在建立……
010
信誉给下一代塑造未来加密世界的建设者们一个发声的机会。
011
Drops不是一项研究服务或一种背书，它是一个平台，用于聚焦明日可能成为突破性创始人的潜力。
012
如果你必须用一句话来描述你们所做的工作以及为什么要做这些事情，就像你去叫的Uber司机一样说，[音乐] 我猜你是通过Uber来的。我们也是。是的。
013
你有什么要说的吗？
014
对于Streamax来说，我们把真实的东西，比如黄金、白银和铜转化为可以在全世界交易的资产。
015
而实际上，我们公司的主要关注点就是代币化本身。我们的重点是将商品代币化。
016
每个人都知道黄金本身就是世界上最宝贵的资产之一。那么，如何把它变成可以给你带来收益的东西呢？
017
那么，我们的产品比如GLDY，每年能提供3.5%的收益和分红。
018
然后你就有能力获得资产的曝光，同时还能额外获得黄金。所以我认为当我们考虑Streamax这家公司时，
019
这是真的将一个非常古老且固步自封的行业带入，这个行业处理事物的方式固定不变，比如贵金属和资产，如黄金和白银，然后带来……
020
新时代，即资产的代币化和数字化，使其更加高效，并为人们参与这些行业提供机会。
021
你是谁？
022
我是亨利·MECE休。我是Streamax的联合创始人兼CEO。
023
告诉我一些关于你的生活，可以帮助人们更信任你今天会和我们分享什么。
024
这是一个好问题。嗯，我是采矿工程师。
025
而且，我对大宗商品和矿业空间非常了解。嗯，我从十八岁起就在不列颠哥伦比亚省的各地矿山工作。此外，我还是一名创始人。
026
什么是矿工工程具体来说呢？矿工工程最简单地说就是如何高效地从地下获取东西。
027
如何挖洞，如何炸东西，不管那是什么。黄金、白银、铜，以及你MECE风里、电脑里的所有东西，都需要
028
来自某处。有关采矿工程的研究是有的。是的。
029
具体来说。嗯。那么你是怎么进入那里的？
030
我的家人。而我爸爸、我爷爷，他们都在矿业领域有所涉及。从小我就看到了那种情况，并有机会在这个行业工作
031
并且觉得真的很酷。于是我在大学里追求了这个，然后同时在加密货币领域做一些事情，并且真的转向了那个领域。
032
是的，这确实是一件好事，有这种专业理解来了解需要创造什么。
033
你今年26岁。
034
一家在纳斯达克上市公司的创始人。
035
哼。那怎么可能？
036
有很好的团队在背后支持。并且有一群有能力提供建议并推动事情向前的人。我觉得尤其重要的是
037
目前，人们建立事物并上市筹集资金的机会已经不再是重要因素了。我想你应该知道，从我的经验中
038
我有初创项目，我在19岁时创办了第一个项目。
039
这是一个NFT项目，结果比我想像的要成功得多。我们推出时是世界上第三大项目，一售而空。
040
疯狂。社区里有10万人。然后从那里做了许多其他事情。但我认为，从小就开始做一些事情，并有机会在年轻时做事情。
041
你比建立行业的人年轻多了，我想你知道，不再需要五十岁才能开始一些事情并成为创始人或CEO。
042
如何从推出一个偏向于堕落的NFT项目，再到在二十几岁管理一家公开公司，这与NFT和加密货币完全相反？ yeah。现在，它是
043
这是一个 really 好的问题。
044
所以，整个路径就是我们在2020年推出了NFT项目。
045
从那以后，我们运行了几年。我最终成立了一家软件开发公司，主要在以太坊和Solana生态系统中进行早期的代币化工作。
046
我几年前在温哥华遇到了我的联合创始人，他的名字叫Morgan Lextrum。他从事的是矿业领域的工作，他曾是矿业公司的高管，并且取得了很大的成功。
047
那就是。他并没有太多加密货币方面的经验，也不理解这个行业的一面，但他非常了解挖矿。我则理解加密货币的那一面。
048
行业看到了这种现象，即代币化。我看到这是一个将两个行业连接起来的机会。因此，通过拥有这两个
049
我们的经验，我们聚在一起，创造了StringX的想法。我们成功从朋友和家人以及一些高净值投资者那里筹集了一些资金。我们没有采取
050
我们在做预种子轮和种子轮融资时的任何VC资本。然后，我们去年5月成功上市。所以我们把公司带上了市，并且成功筹集了一拨
051
去年投资了大量资本以备未来发展。
052
而现在，我们刚刚推出了我们的第一个产品，那就是GLDY产品。所以我想这应该是时候了，我们终于设定了那些目标并实现了它们，并且提高了
053
我们需要的资本以便将这些推向市场。
054
有多少是运气？
055
我不太知道，我觉得可能有一点是时机吧，我觉得可能是时机。
056
只要你努力工作，你知道你有相当大的机会会有好运。
057
但是我觉得当你进入市场时机时，有机会既能筹集资金又能将产品推向市场的时候，这非常有帮助。
058
我们做的是确实赶上了好时机。而现在仍然是我们正在做的事情的好时机。黄金本身仍然在4600到4700美元之间。它上涨了
059
去年超过100%。目前加密货币领域里，分片化是最大的一个话题，也是金融生态系统未来的方向。所以我们开始公司时就有这样的想法。
060
几年前是代币化和黄金，黄金的价格是1800美元。加密货币和代币化很热，但代币化并不是人们讨论的话题。所以我们能够利用这一点将其引入并
061
建立公司就围绕它展开。当我们上市时，在筹集资金的时候，那就是时机，一切顺利。
062
你为什么会对加密世界和区块链如此着迷？
063
我认为真正让我进入这个领域的第一件事就是NFTs。
064
NFTs本身就是一个现象。就像项目数量的增加以及空间里发生的一些酷事一样
065
人们，你知道，创建这些真正相信某种东西的社群和群体。这是一个真的很酷的机会。所以我看到了这个机会。我将这些人聚集在一起。
066
一对好友然后我们开始那个项目，从那时起我真正地涉足加密货币。在此之前我已经在交易和购买比特币等方面有所涉及，但要说的是真的很
067
参与建造空间和遇见其他在空间中建造的人，NFTs真正开启了这一切。
068
我必须问一下。
069
人们怎么能把你当作一家公众公司的CEO认真对待呢。
070
当你构建一个NFT项目时，尤其是你知道NFT浪潮最终给所有人带来的混乱状态时。 yeah。
071
我认为我们在NFTs像真正那样开始项目时做的一件事，从我的角度看更像是好事多磨。我知道
072
我本打算继续发展，但当我们关闭项目时，我和我的联合创始人从自己的口袋里退钱给所有人。因此，我们不得不支付相当多的钱才能说，
073
嘿，谢谢你支持我们。
074
我们正在结束项目。我们现在就走。这是你们所说的那部分回款。”我们保留了80%的预收款存入了国库。我们也自有资金，所以……
075
这是非常干净的方式，我想。我们其实并不需要这样做，但看到它能够继续前进并构建其他东西对我们来说非常重要。然后我
076
思考当你现在看市场时，无论是推出NFT项目，还是建立一家公司，都是差不多的事情，对吧？你都在构建一个产品
077
人们想要购买。
078
你正在营销这个产品。你在市场上创造了一种差异化的产品。然后推进商业计划，确保这个产品
079
这是有价值的。无论是NFTs，还是私有公司，或是人工智能，或是代币化，无论你是上市公司，都是同样的公式。
080
因此，要做到这一点，我认为很重要。你需要理解作为一个创始人的感受，无论是NFT项目还是公共公司的创始人。
081
非常相似。
082
然后就是和人交谈、建立伙伴关系、开发销售等各种事情。
083
这是差不多的东西，有很多重复。
084
所以，NFT 项目是一种真正学习所有那些东西的同时也能玩得很疯狂的非常 amazing 的方式。我觉得是这样。它很 accessible，对吧？就像它曾经是它曾经是
085
就是那时候，我根本筹不到钱在2020年上市。
086
是的。但能够为一个NFT项目筹集几百万美元，在一个蓬勃发展的行业中是可行的。这是一个机会。所以看到这一点
087
机会和实现这个机会，我觉得那是挺酷的一段时间。我们确实做到了我挺为它感到骄傲的事情。
088
你如何在如此年轻的时候筹到5000万到6000万美元？
089
我们是怎么做到的？嗯。是的，所以我们过去8个月里已经筹集了超过5500万美元的股权资金。
090
总之，我认为关键在于拥有一个好的产品，并向投资者展示这是一个未来的产物。另外，身边要有理解你所做之事的人来帮助你指引成功。
091
提供，无论是信誉还是知识，或者是对那资本的访问。比如我们的团队，并不只是我一个人，你知道我的联合创始人莫恩也是其中一员。
092
过去在筹集资金和建立公司方面非常成功的人。我们的首席投资官是Wafra的负责人，Wafra是一家科威特主权财富
093
这是个大约万亿美金的基金。嗯 都是年纪大的了 我比他们都大 有经验 更为什么你当CEO呢？
094
我认为当我们考虑我们所在的行业和我们所处的机会时，代币化本身是一个非常年轻的行业。
095
并且我认为加密货币、区块链以及这种新的金融未来也是一个非常年轻的行业。因此，很多年纪较大的人从来都没有接触过它。他们只
096
学习它现在。而我是在其中成长的。并且从年轻时我就在其中建立了公司。所以能够有这样的能力去构建，而不是
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知道关注世界上的其他事情，但还是专注于公司和建设公司，并且有我在加密领域的经验，同时还有这些非常有经验的人在。
098
公司无论是融资还是运营，有这些人在我身边，我喜欢能够设定我们在做什么的方向，然后让每个人
099
围绕我才能做到。我想这就是任何一支好团队真正建立的方式。
100
你既是Streamax的联合创始人，也是CEO。
101
Streamax是什么？用简单的话解释给我妈妈听。
102
Streamax是一家上市公司。
103
我们发行了代币化的商品。而所谓的代币化，本质上就是将实物资产——无论是黄金还是白银——转化为一种数字形式的代表。
104
就像股票代表对公司所有权一样。所以，如果你买入一家公司的股份，你就对该公司拥有所有权。
105
一个数字代币，因此无论是我们的黄金资产GLDY，还是我们即将推出的白银资产，一枚代币代表1盎司的实物资产。你直接拥有它，并可以进行交易
106
你可以把它卖了，你也可以做你想做的任何事情，因为你拥有它。这是对实物的一种数字证明。因此，我们是一个平台，使人们能够参与代币化商品和收益型资产的活动
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化为代币的 commodities 我们正在将其引入市场。
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解释给我妈妈为什么我们需要这些代币化的商品与服务给我的妈妈听。
109
我认为有几点我们需要考虑。比如黄金，目前如果你想购买黄金，需要花费金钱。所以，你是否愿意为此付出实际的黄金？
110
黄金和你需要把它存放在某个地方，这会花费你钱。或者如果你想购买ETF（交易所交易基金），这是一个非常简单的过程，你可以登录到你的任何账户并购买一个ETF，这也会
111
花费钱来持有。
112
如果你购买我们的产品，名为GLDY，你可以获得相同的黄金暴露度，因此当你看到黄金上涨或下跌时，你也有同样的暴露度，但同时还能得到年化3.5%的收益。
113
持有黄金可以获得收益。每个月都会支付额外的黄金作为奖励。因此，如果你想拥有黄金或其他任何商品，代币化使我们能够做到这一点。
114
这些事情赋予了我们创建由真实资产支持的资产的能力，同时还能提供额外的收益。这就是GLDY产品的具体实现方式，我认为这
115
你了解的，对于想获得黄金敞口的投资人来说，这是他们持有黄金的最佳方式。
116
再简单地解释一下，为什么对我来说不可能，可以告诉我妈妈呢？
117
为什么无法在非代币化资产上获得收益？
118
所以黄金本身，传统上来说，如果是ETF或者是实物形式的，它只是静静地在那里。
119
这是沃伦·巴菲特喜欢使用的“宠物石头理论”。他说：“如果你有一盎司黄金，十年后你再拿出来还是那是一盎司黄金，只是躺着不动。”
120
这就没什么好做的。
121
我们能做的事情是，我们与一个名为Monetary Metals的集团合作。这是一个黄金租赁公司。他们所做的就是向使用黄金的企业出租黄金。
122
制造。比如，我们最大的租赁客户之一是货币金属公司的一家市值约45亿美元的全球拥有6000家门店的珠宝公司。
123
他们需要黄金来制作珠宝，无论是手表、手链还是项链，等等。
124
他们租用黄金，从我们这里租赁黄金。他们付给我们才能使用它。
125
黄金一直都在我们的标题里，所以代币始终由这些黄金支持。而这些代币代表真实的黄金资产，因此你实际上是在持有黄金。你会获得额外的黄金
126
每个月持有资产都可以获得收益。然后你可以决定是继续持有、交易还是做你想做的任何事情。这是你的
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所有权，它让人们能够参与之前从未有过的市场。这得益于我们对其的去中心化和转化为代币。
128
可交易证券资产。
129
那么，这意味着黄金借贷显然已经存在。
130
嗯。
131
但钱不能通过零售投资者来赚取。
132
是的，通过我们的结构化处理，确实减少了很多摩擦点。
133
那么如果你现在自己去做，你现在很难去签订租赁合同、获取收益并将黄金做那些事情。
134
你购买JLDY，你需要考虑的就是买入一种资产，并且享受我们后台处理的所有好处，这包括我们的合作伙伴Monetary Metals以及我们基础设施内的所有内容。因此，
135
它大大减少了那些摩擦点，让人们能够参与其中，而无需担心如何运作？什么是租赁？什么是这些
136
这些文档看起来怎么样？与租赁方的信用协议是什么？它简化了所有这些问题，让人们只需考虑
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拥有上面有黄金收益的黄金。
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为什么黄金？
139
Gold 我认为这是一个世界上最大的市场之一。
140
它已有六千年价值存储，随着世界上的所有事情发展，它将继续是一种价值存储。我认为每个人都应该拥有少量的黄金。所以，
141
它真的能保护你们免受目前市场上的任何通货膨胀或贬值。我认为这是一件容易让人理解的事情。所以黄金本身
142
GLDY，这个收益黄金产品，是我们即将推出的第一个资产。
143
我们能将其扩展得非常大。然后从那里扩展到白银、铜、石油、天然气以及其他资产等。
144
为什么要对你的一家公司进行这样的操作？
145
我认为公开透明的好处有很多。其中一点就是信誉问题。
146
所以我们对你们的财务报表进行了审计，作为一家美国上市公司很重要，当我们与更机构化的客户和投资者打交道时。
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一是允许我们筹集了一笔重要的资本来完成我们需要做的事情，同时也建立了一个对我们来说是重要的团队。
148
我们周围有一支团队能够做我们需要做的事情。嗯，我认为公开一般能给我们带来很多好处，让我们能够进入传统上我们认为难以触及的市场。
149
可能没有接触到。
150
在加拿大经营公司是否合理如果该公司在美国上市？
151
我是加拿大人。我们公司起源于加拿大。嗯，这家公司是美国的上市公司。所以是一家美国上市公司而不是加拿大的上市公司？一是我们想做的是
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在纳斯达克公开上市。
153
因此，正如许多人知道的那样，美国公开市场在全球来说是最大的公开市场之一。这带来了很多好处的是
154
美国公众公司。因此，我们有机会在加拿大上市，但我们选择了在美国上市，因为这是一个更大的市场，而且我们的主要客户也在那里。
155
美国对于资产本身。
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158
你年轻时如何围绕自己，但又想在传统金融世界看起来更严肃？
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我认为有几点。我觉得说实话，这并不是我太常遇到的事情，尤其是在你年轻且不被认真对待的情况下。我觉得这是……
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如果你们在做有趣的事情，并且有能力筹集我们公司所能筹到的资本，那就有严肃性了。无论我26岁还是56岁，这真的
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这并没有什么不同。我们都做过，或者我们已经做了关于筹钱、推出产品的事情，我想说的和我说过的差不多，就是像我之前所说的那样，拥有这样的经验。
162
团队中的人们，甚至是我们在这个领域经验丰富的董事会成员，并且能够继续壮大他们，同时引领他们走向一个位置，我认为这是
163
那最终会运作得很好。我认为我们有一个很强的文化，支持我以及公司内每个人做好他们需要做的事情的人。
164
Stream X是什么公司？是加密货币公司吗？是大宗商品公司吗？还是金融服务业公司？我认为Stream X的核心是一家代币化公司。
165
我们运营在金融服务业务。
166
所以我们创造资产。我们是发行方。我们在一个专注于机构的领域内创建这些资产并将其推向市场，这个领域主要是为了
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将GLDY出售给ETF、对冲基金、家族办公室，以及其他大型机构投资者，并为他们创建平台以便他们能够
168
参与这些资产。
169
这就是我们都在操作金融的未来，即代币化，以及传统市场现有机构金融的那一面。
170
确实如此，我认为我们在这一点上是独一无二的公司，因为我们既有传统领域的经验，也有加密货币和去中心化金融（DeFi）方面的经验。而GLDY本身就像我所说的那样，是一个更加
171
机构 focused 资产，但我们将会扩展到去中心化金融 (DeFi)，使用更少受监管的资产和零售能力资产，并通过存入（vaults）和其他不同的收益机制来利用这些资产。
172
提高收益甚至超过3.5%，因此我认为当我们想到的时候，主要是tokenization和金融服务。
173
GLDY 产品核心来说，它是一种类似于Paxos Tether的现货黄金资产，你拥有实物黄金。
174
基于黄金，但你每个月还能额外获得更多的黄金。这是通过黄金租赁产生的。
175
如果你从其他一些竞争性黄金产品来看，无论是ETF还是持有实物黄金，它们都会让你花钱。所以，如果你是
176
ETF，你持有黄金获得了敞口，但你需要每年支付40个基点来持有它。
177
如果你拥有实物黄金，你拥有了实物，它存放在保险库中，你需要每年支付接近50个基点的保险和存储费用才能保管它。所以，
178
实质上，你每年持有的黄金量都在减少。而且你在支付那些费用时还会失去实际的金块重量。
179
有了GLDY，你得到的黄金暴露是一样的，但你会额外每年获得三次加五分之三的百分比红利，并且是用更多的黄金。而这正是我
180
思考起来是非常强大的。没有收取黄金费用就像没有经理一样，你的每一盎司黄金都不会被侵犯，你只需要保管它就能得到报酬。所以这是其中之一。
181
只有那些资产你可以做到这一点。与Tether黄金、Paxos黄金有何不同呢？嗯，Tether黄金、Paxos黄金在资产支持结构上非常相似。
182
其中一种资产是一盎司黄金，但它们不支付利息。因此，该资产没有内在的收益性。所以同样的事情是你的黄金总是只有一盎司如果
183
你拥有USDT（也叫 tether 或者 Paxos）。如果你持有GLDY，每个月都会获得复利的GLDY。好吧，也就是说你可以借出USDT来赚取收益，但不需要……
184
把它借出去，你也不一定确定它的用途是什么，是你的代币还是基础黄金？
185
你的产品自动就能得到收益。
186
自动地，只是用来存放。每个月都会发送到你的钱包里，或者你把它存放在哪里都行。
187
这意味着它是多么有 scalability 呢？非常有 scalability。
188
如何？我们获得收益的租赁市场非常大。而珠宝行业就占黄金市场的15到20%。黄金市场规模是35万亿美元。
189
于是，与合作伙伴Monetary Metals达成协议，他们表示在大约两年到三年内能够获得10亿至20亿美元的黄金租赁。需求量这么大。
190
因此，问题的核心并不是收益机制的需求或可扩展性。而是我们能有多少黄金可以用来进行租赁。而这正是我们的最大关注点
191
现在是资产的分配。现在我们已经推出了，我们的重点在于分配，并将这些资产带给人们，让他们知道‘嘿，你可以购买这个。你可以获取’。”
192
黄金有收益。" 将资产出售给这些大型机构，例如ETF等更大的订单。
193
从那里开始，我们在需求侧的可扩展性问题并不是一个问题。
194
解释这个3.5%的收益率 嗯。
195
更具体地说。
196
谁涉及？它是如何运作的？
197
所以，收益本身，即3.5%，是通过黄金租赁产生的。
198
Gold leasing 這意味著什麼？這意味著你有一個需要金屬來製作他們的鑽石工藝的鑽石商。
199
他们不想成为黄金。他们不想买它。他们不想买它。他们不想买用来制作那件珠宝的物品。不。
200
至于黄金？不。因为他们所有的目标都是在珠宝上赚那15到20%的利润嗯。他们不想持有多头黄金价格。
201
如果黄金上涨或下跌，这对他们来说其实是一个问题，因为在制造业的时候会受到伤害。
202
传统上，他们会向银行借入资金然后对冲黄金暴露。因此，他们基本上在黄金暴露上实现了delta中性。
203
昂贵的。
204
所以他們不是這樣做，而是從我們這裡租借黃金。因此他們向我們借款。
205
他们有使用权。他们有权改变形态和占有。但我们始终保留所有权。
206
一切都百分之百抵押，所以他们会制作珠宝。比如说他们卖了一条黄金项链，是一盎司的黄金。然后他们会买回那1盎司的黄金，这样租赁率始终是110%
207
抵押着。那总有那么金子在那里。
208
他们需要还你的就是他们借来的金子，对吗？
209
黄金回购了。但是价格可能会变化。没错。这就是租赁的美妙之处，因为他们在借黄金（以盎司为单位）的同时也在还黄金（以盎司为单位）
210
并且他们以盎司出售他们的产品，他们永远不必担心黄金美元价格。
211
这是盎司的面额吗？
212
正确。
213
哼 好吧。
214
但收益是以美元支付的。收益是以黄金支付的。
215
所以收益每个月都会以额外的黄金形式支付。因此你每个月都能获得额外的GLDY代币，这些代币直接存入你的钱包。但那颗宝石是
216
珠宝商或珠宝商如何偿还他们欠的以及收益？全部都是黄金。全部都是黄金。所以他们会买黄金。
217
好的。然后把它发送给我们。
218
那我就不明白了。
219
这就是你说的，你认为是6%，实际上他们实际支付的是6%。
220
六个百分点，是吗。
221
所以6%肯定是在某个时候从美元到黄金。他们会在某个时候买，但那不是任何时候的事情。他们从来都不是那种长期持有这种敞口的人。
222
嗯。如果他们需要在某个时候偿还贷款或租赁，他们会在这个时候买金，并且这个6%的费用无论价值是多少，都远远低于他们其他的投资和支出。
223
原本已经在做套期保值了。
224
剩下的都去哪了？6% 去到 3%，3.5% 去到 持有者 的代币 上。
225
1%去到直播，那是我们的管理费。1.5%去到货币金属，用于租赁的保险。因此，租赁在两个层次上都有保险：从起源开始一直到运行中。
226
他们的业务和利润对他们来说。
227
摩擦实际上使得持有者承担约3.5%的费用。
228
你的商业模式是百分之1。
229
我们的商业模式稍微大一些。然后，还有1%，而且这是因为这主要是在去中心化的途径上进行的，比如去中心化AMM
230
活出你自己知道的样子，不同的ATS。
231
我们资产上收取一小笔转让费。因此，每次资产交易时都会有一小部分费用回到Streamax。如果你现在看看现在的市场，
232
黄金代币如PAX或Tether这类的代币经常进行交易。
233
黄金是一种本质上非常流动的资产。
234
而这也将是随着我们发展这些二级市场以及它们上线后，从那里产生的交易费用收入。
235
然后在初始启动期间，我们还有一项小额的代币化费用，但我们也会保留这项费用来为公司带来收入。”
236
没有风险就没有收益。
237
什么风险伴随着黄金借贷以及商业模式本身？嗯，这是一个很好的问题。实际上，很多风险通过几种不同的途径得到了缓解。
238
每当黄金离开金库时，人们就会提出问题。它们要去哪里？
239
发生了什么？这种黄金租赁的过程已经进行了很长时间。银行一直在做，现在我们的合作伙伴Monetary Metals也在做。
240
过去十年里，他们在这方面积累了大量的非常成功的经验。因此，一方面，在两个层面上都进行了保险。
241
所以，它在珠宝级别和租赁级别都由安联和伦敦劳合社承保。后者是世界上最大的几家保险公司之一。所以，
242
那些是两个对冲风险的对手方。一切物品也都被RFID标签了。因此，我们总是知道黄金在哪里。我们可以随时去拿取并随时带走它。”
243
感觉现在有一种风险情况，通常是没有的。具体是怎么回事？RFID标签是什么？标签在哪里？
244
是的，实际上就像一个几乎坚不可破的塑料盒子一样。当黄金需要从一个地方移动到另一个地方时，
245
它被损坏了，放进另一个盒子，珠宝制作完成，再放进另一个盒子，所以我们实际上每天都会检查Monetary Metals确保每一金条都 注意：这里的翻译假设了“Monetary Metals”是一个具体的实体或机构。如果“Monetary Metals”是特定的公司名或其他含义，请告知以便更准确地翻译。
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我们已经将他们租赁出去了，实际上是有账面记录的，并且是正确的。
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明白了，有趣。
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但黄金总要离开那个盒子的某一点。
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确保那里没有别人放东西进去。是的，让它更纯粹一些或者避免弄虚作假。这可能是一个巨大的问题。
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贵金属世界，对吧？
251
这个问题我们在比特币上并没有遇到，对吧。嗯。是的，所以我认为这已经发生很长时间了，并且有多种途径可以解决。
252
能够检查黄金确实是黄金。你知道的，我们对黄金进行抽检以确保黄金是实际的24K投资级黄金。
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从那里，我们租赁给的对像喜欢大珠宝公司，比如我提到的一个四十五亿美元的珠宝商，有六千家店，
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他们不是在做，你知道的，这里偷半盎司黄金，那里偷半盎司黄金的事情。我们是向机构对手方租赁，这些是人们
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如果那发生在他们的业务中，对他们来说不会很好。因此我们确保不仅有这些检查和平衡、RFID标签和保险等措施
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确保我们租赁给的实际对等方都是经过彻底审核的，并且他们是一个有信誉、没有任何问题的机构。
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还有其他方式可以通过黄金获得收益吗？
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我认为有收益的黄金ETF。
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他们通过这种方式获得收益是金融工程技术。比如，卖出看涨期权，做空黄金期货之类的事情。这样做会限制你的盈利空间。所以，如果你卖出了看涨期权……
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在黄金价格达到5000美元时做看涨期权，如果黄金价格上涨到5500美元，你就会错过那整个500美元的价差。
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这就是追踪黄金价格的功能，并且无法给你额外的黄金。你得到的是美元收益。我们创建的这种结构是
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Yieldly Y 真的是一种最高效且最好的结构，用于实际获得黄金收益。其他的方法只是像我说的那样，是金融工程学。
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你做这个黄金产品的目标是什么？
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Yieldly 自己的目标是到年底实现管理资产规模（AUM）达到十亿美元。
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这就是我们推出以来的目标，你知道的，我认为这是可以实现的。这是我们正在努力达成的事情。
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今年或明年会发生。我认为这是非常现实的。我们目前看待这个问题的方式是，有560亿美元的黄金ETF。这些是人们可以投资于黄金的基金。
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舒服地支付那百分之三十到四十的管理费来持有。
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如果把经典的那部分旋转，将其中的1%市场转移到另一种资产上，这是一笔很大的钱。
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所以，我认为这在采用在线进行和我们继续在市场上推出产品时是合适的，例如，我们刚刚支付了资产的第一笔股息。
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证明有效。我们展示了租赁实际上可行。你将获得额外的黄金作为回报。我们将发布第一份认证书。我们将，你
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我们知道，我们已经发布了NAV报告，显示了黄金的净值与黄金价格一致。GLDY直接追踪黄金的价格。因此，一旦我们继续展示这一点，
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市场和证明这一点，并开始获得这些大型机构的信任，尤其是我们即将上线的一些合作伙伴关系中，包括一些非常大的
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一个是被买入的资产，而不是被卖出。而现在它实际上是一个被卖出的资产。
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这是新的资产。这是我们正在推出并向人们介绍的，也是我们正在教育人们的内容。
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这就是运作方式。但就像任何资产一样，只要在市场上存在足够长的时间，并开始获得支持，当你审视它时，就没有更好的黄金资产可以拥有。
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并且我认为GLDY会在这个对话中处于顶端。就像我说的，这是我们正在创造的一个资产。所以我们将会推出银币。我们将要
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推出一个更专注于零售的去中心化版本的GLDY。
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而对于StreamExchange这家公司来说，我们的目标既是要扩大GLDY的规模，也要把其他资产带出来并壮大StreamExchange平台。但目前GLDY确实是我们的一大重点是
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能够增长AUM并吸引投资者。为什么这款产品，具体的产品，更侧重机构化？
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现在它是安全资产，因为GLDY天生就有收益。
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所以它是通过Reg D发行的，类似于Ondo或Bito。因此零售现在无法参与其中。
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因此我们的重点是机构资金和客户，因为那里的资本很多。能够与像美国的RAs、IRAs以及财富管理公司、ETFs合作为我们提供了接入
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有资本来购买这个资产。但是正如我说的，我们也希望拥有零售分销的能力。因此我们将推出一个更去中心化和以零售为导向的GLDY版本
284
这就是结构本身会有所不同，但会提供同样的黄金暴露和收益。我们还没提到的有什么？
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这个GLDY产品，你知道的，我觉得GLDY非常有趣。因为我们得到了和你一直问的差不多的问题。收益来自哪里？
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它是如何运作的？我们怎么知道它是安全的？它的驱动机制是什么？我想留给人们留下印象的一点是，它的设置方式是
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机构化的等级就是这样，它在那种意义上非常制度化。当你看到我们将要推出的东西时，你会看到大型
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机构信任这个资产。而当这种情况发生时，我认为这是最重要的事情。随着我们的发展和你一起成长，所以当你创造任何新事物时，这从未真正被这样做过。
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总是会有这样的疑问。但我觉得随着时间的推移，以及人们开始理解时，‘这是如何运作的？这就是它是什么’
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分词得到了更广泛的接受，那也很快到位。
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而且而且，现在，就整体的分词来说，你看到的投资金额和兴趣正在流入这个领域。而对于我们来说
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能够同时处于商品和代币化的交汇点，这是一个已经庞大的行业，而代币化是金融市场未来的独特方式，为我们提供了
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平台能够同时受益。因此，在此结束之际，这是一个非常激动人心的时刻。有很多令人兴奋的事情即将来临，我认为我们正处于转折点。
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那在未来会是什么样子？什么样的机构，无论是从规模还是运作方式上来说，更有可能信任我们提供的东西。
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是吗？
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然后将这种额外的信任带到像那些更老、更大且有点无聊但更害怕的同类中去。没错。真的很好笑。
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所以我们已经和富达、贝莱德等公司，以及一些小型ETF提供商、中型ETF提供商、RIA进行了交谈。我们看到的是愿意更快行动的
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略低于中等价位，因为他们正在寻找优势。
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他们正在寻找如何颠覆黑岩的黄金ETF，这是一个1800亿美元规模，并且如何将其中的一部分资产配置（AUM）转移到我这里来。
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例如，如此等等，这些就是任何领域的先行者。
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富达告诉我们，他们说：‘我们不会成为任何事情的先行者。我们的品牌太强大了，我们不需要去追逐那个。’
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但，当那些小公司或中等规模的公司在展示这是可行且有价值的，并为他们的投资者提供这种价值时
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那就是大人们开始迅速行动的时候。而因此，我认为任何事情都需要建立一个坚实的基础，然后从那里我们可以扩展到富达、黑Rock等机构。
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目前有很多大型机构。
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这就是我们所想的，也是目前为止看到的样子。
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你的下一个焦点是银。
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为什么？
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银本身与黄金一样，你懂的，以太坊与比特币一样。
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它是世界上第二大大宗商品资产，从金属角度来看。因此，人们喜欢拥有它、交易它、投机它。”
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如果我们能把那放到区块链上，现在的白银，目前其实并没有大规模的去中心化白银资产。所以我认为我们能真正切入那个市场。
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考虑我们的，你会看到它逐步推出的方式是，我们将为GLDY推出更多的功能，并为人们参与提供更多机会。
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在GLDY之后，然后会出现白银，这样可以真正加强Stream X，并且白银资产将是可零售的资产。它不会是证券。收益将
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分布得稍微不同一些，所以我们希望拥有商品和黄金、白银的全栈。随着我们的扩展，超越这一点进入
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铜、石油、天然气以及其他大宗商品，它变得非常普遍的是Stream X实际上是一个平台，而不是单一的资产发行者或单一的资产公司。
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你说它会更像是一款零售产品。
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为什么白银比黄金更像一种零售产品，而黄金更像是一个机构聚焦的产品？我认为传统上来看，在市场中，白银有很多
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零售兴趣在白银上，它是一种对交易者和投资者更为友好的资产。因此，通过提供机会让人们参与其中，无论是谁都能参与到其中。
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这并不排除机构投资者的参与，只是让更多人有机会参与，所以我们看到GLDY在很大程度上是为机构投资者设计的，我们现在瞄准的是这些大型机构。
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我们也希望能够在DeFi和加密货币领域积累的经验，展示如何创建一种可以被代币化并可在DeFi中组合使用的白银资产。
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在那些数以万亿美元的加密货币中能够发挥作用，也能扩展到这个领域。所以我认为对我们公司来说很重要的是能够做到这一点。
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对零售和机构都有访问权限，所以我们希望银级也有这样的访问权限。
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前几天我们聊过，你告诉我银产品通过Vault基础设施提供收益。
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那是什么意思？解释得像一个简单的菜鸟一样。
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所以，Vaults本身已经成为与现实世界资产相关的事物中非常流行的东西。
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那么，现在查看DeFi的格局，你可以通过不同的质押途径获得收益的方式有很多。
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所以，你可以通过Morpheus进行质押，可以做很多事情。现在Vaults在现实世界资产中的力量变得非常强大，因为它允许人们创建策略
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将那些实物资产变现以获得收益。
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你可以大致把它想象成一个去中心化的对冲基金，它创造了一种策略来提供物理实物RWA的收益。所以对我们来说，能够
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融入那个生态系统，并给予人们持有和投资底层资产的能力，同时让人们能够进入这些保险库，从而赋予他们获取……的能力
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额外的收益来自于他们所持有的资产。
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它是任何发展成熟的市场都想要的东西。
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并且如果那是某人的风险承受能力，他们愿意参与，我们希望给他们这样的机会，因为人们自己寻求这种机会，我们可以帮助实现这一点，
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提供这些实物商品的收益，将会用于白银，也会用于我们的无许可GLDY产品。
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至于获得资产固有的收益之外的额外收益的能力。
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建造有什么不同？
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你提到过一个安全吗？GLDY 有收益，然后你提到了去中心化产品。
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所以，安全本身是完全的KYC。所以你需要知道持有资产的所有人。他们需要被KYC验证。我们需要基本上将他们的钱包地址列入白名单，以便他们可以持有和
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进行资产交易。这是关于证券法规你需要知道谁是持有者的事。对于无许可资产而言，意味着没有KYC，任何人都可以
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可以持有资产。当然，对于不同的制裁和使用链上分析以及TRM我们需要做的是，但如果你把它想象成像USDC或其他无许可的加密产品比如
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稳定币和其他东西，它赋予了任何人参与的能力，并且消除了很多摩擦点。所以，你不需要成为合格投资者就能购买它。
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任何人可以购买它。任何人可以交易它。任何人可以根据自己的意愿与之交互，而且没有限制性的功能。嗯。
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接下来是什么颜色的？
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接下来要么是版税和流媒体，这是大宗商品领域中一些最宝贵的金融资产。这是什么？
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解释。这是给你从矿产中生产的权利的合同。
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所以，例如，一个版税合同是这样的：比如说你拥有那座矿产5%的生产。因此，如果那座矿山产出1亿5千万美元的黄金，你就得到5千万美元
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这个矿产生产了多少年。它有不同的结构。流水线也是如此。
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这就是那些传统上人们根本无法触及的资产。这就是Stream X这个名字的由来。
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所以我们一开始启动Stream X的时候，我们是在市场中寻找机会。我们心想：“嘿，矿业中的特许权使用费公司是世界上最大的一些公司。”
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他们通过持有这些版税和流媒体赚很多钱。你能解释一下这整个运作机制吗？因为我并不理解这个领域。
350
所以，我想一家公司拥有矿山或者多个矿山。嗯。
351
然后如果你想拥有矿产的5%，嗯。也就是说，假设一家公司拥有一座矿山。因此，如果我想拥有每年500万美元，我需要购买这家公司5%的股份，对吗？ yeah，所以
352
谈到，嗯。它是如何工作的？
353
差不多。因此，这本质上是一种矿井的融资方式之一。所以，如果一个矿井开始启动，并需要资金来建设项目。
354
要么他们可以出售股权，要么可以借债，或者可以出售矿产的特许权收益。好吧，这和巴塞罗那足球俱乐部说的一样，“我要在某项收入上赚到这么多钱。”
355
未来无论是通过广告还是任何形式的收入，比如门票和我将出售未来的收入来筹集资金。Exactly.
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当然。同样的道理，如果你拥有一个音乐专辑的版权。
357
所以，你不会在公司里拥有投票权。
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你只会拥有未来的收入或其一部分。是的，你会拥有一种特定类型的收入。而且你看，你不会在公司里持有股权，但你会拥有公司的部分
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未来的收入。
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你说皇家和流 stream。
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嗯。流是什么？流和版税非常相似的一种结构，但不是固定的比例，而是你拥有某种商品（比如黄金）的购买权。
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例如，以低于现货价格的折扣进行交易。因此，如果黄金的价格是4,600美元，比如你有一个收益权可以以现货价格的20%购买它，即20%的现货价格
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我无论如何都无法接受你在资产价格上玩80%的加权。
364
所以，你买的是一种百分比折扣。正确。
365
这些资产本身传统上对个人是不透明的。
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理解，这家矿业公司会说：“我们会这样做，因为他们想要筹集资金。明白。”
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好吧？因为他们赚的钱比给你打的折扣多。所以他们就说，以后我们就不赚钱了。嗯。直到可能我们买
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支持这个直播或类似的东西。
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买回来。嗯。所以，假设利润百分比是50%。他们说我们可以做到20%。所以我们赚的利润会少一些，只有30%。嗯。
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但我们可以自我融资。 exactly。
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无需稀释自己或负债。
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并且，这为他们提供了一种吸引人的融资方式。而且，这是一个已经存在多年行业的例子。实际上，我们两位顾问中有两人是该行业最大的公司之一。
373
在那个空间里，Frank Giustra和Sean Roosen。他们构建了一些世界上最大的版权公司。
374
这就是对我们来说一直都在规划的事情。我们最初想从黄金和白银这样的简单资产开始，然后扩展到这个领域。但是一
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思考到对于个人而言，现在看这是参与不到那个市场的。而且这些是最有价值的资产。所以使用
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分词来创建那些非常强大，这也是我们在引入铜和石油天然气行业时也会看到的。
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你们是怎么让弗兰克给你们提建议的？
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我认为他支持我们的时间非常久。我的搭档马龙与他也合作过。
379
所以我们幸运地能和他谈谈。他还设法把支持加进了项目里。
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今天对话中人们应该记住的一件事是什么？
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我认为Stream X作为一家公司，我们正在创造未来大宗商品，并将大宗商品真正带入这个新的金融世界
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并且在即将实现巨大增长的行业内部运营，该行业拥有世界上最大的摄像头。因此，这个平台
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我们创建的是可以跨所有商品资产使用的。不只是GLDY，也不只是白银。它实际上涵盖了所有，并且增长的机会是巨大的。我认为目前来说，现在
384
我们已经推出了第一个产品，并且证明它是有效的，我们现在正在扩大规模。我们的增长机会非常大，我很兴奋能够
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看看接下来几个月会发生什么，尤其是这个月肯定会非常令人兴奋。
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太 amazing了。Henry，谢谢你这么做。谢谢。
387
那真是太棒了。非常激动[音乐]看看这会带我们去向哪里。是啊，我也一样。非常感谢。
388
[音乐]
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