EPISODE· generated 2026-05-29 10:52:36· 10 min
Michael Saylor: How to Stop Panicking When Bitcoin Drops
受访者讨论了他们对加密货币如比特币极端波动性的韧性，将自己在麻省理工学院的经历和创办一家成功的科技公司的经历进行了类比。他们强调这种波动性是加密市场的一个特征，而不是一个错误，并倡导采用4到10年的长期投资视角。
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你正经历着疯狂的波动，极端的震荡。有时你账面盈利 300 亿美元，所有人都把你奉为神明。有时你亏损几十亿美元，人们就跳出来嘲笑你、讽刺你。
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所以，随着比特币的波动节奏，你在“神”和“疯子”之间来回切换。当价格大跌时，周围的恐惧情绪和你的策略会受到多大影响？
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这对我影响不大。有时候我会留意周围的风向，以便决定该发什么推文。但我的人生确实很艰难。比如我去了 MIT，那里非常难。那是全美最聪明的人聚集的地方，而我来自一所公立学校。
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我们周一到周日，每天工作 16 小时，一周七天连轴转。唯独周五晚上偶尔能休息 4 小时，而每当这时，如果发现还有那些“工具人”和“书呆子”在周五晚上继续干活，而我们却没在干，我们就会非常愤怒。
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总之，那简直是残酷至极的艰难。基本上就是：这是世界上最难的问题，你自己想办法解决。出来，如果你解决不了，那只是你自己的问题。你失败了。
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所以，当我离开 MIT 后，我在构建业务的十年里，每年工作 50 周，每周工作 70 小时，也就是每年 3500 小时，连续坚持了 10 年。
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那并不算难。人们问我：“那很难吗？”我说：“不，比起 MIT 那真的很容易。MIT 比每年工作 50 周、每周 70 小时要难得多。”
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因为我可以真正向其他人寻求帮助。公司在里有其他同事，我们也有工具可用。而在 MIT，就像把你扔进亚马逊雨林，
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只给你一把生锈的刀和一根绳子，然后说：“如果你还活着，我们四年后再回来。”
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对吧？然后你就得自己想办法。就像是问：“我能带件有用的工具吗？”不行，你必须从零开始构建一切。所以我经历了那些，然后在我们的
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在商业中，你知道，当你创办一家公司时，我们会经历繁荣与萧条。我曾亲眼看着我们的股价从每股 333 美元跌至 42 美分。所以，我经历过
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这种波动。我读到过，2000 年你损失了 60 亿美元的账面财富。你指的就是这个吗？
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是的，但那还不是最糟糕的。那仅仅是一天之内发生的。对吧？那就是某一天，很糟糕的一天。不，最糟糕的是几天后，损失了 60 亿美元。
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那是几年后的事了，当时股价从，你知道，从 100 美元跌到 1 美元，再跌到 80 美分、60 美分、50 美分、48 美分、46 美分、42 美分。
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我们当时距离破产倒闭只剩三天。所以，你知道，顺便说一句，这相当于 99.8% 的回撤。嗯。所以当人们说，“哦，是啊，你跌了 20% 或者
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你压力很大吗？”我会说：“不，我没什么压力。”要知道，10 月 6 日，比特币创下了历史新高。好，那是十月、十一月、十二月、一月、二月、三月、四月。
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我们已经过了 7 个月零 1 周，也就是 7 个月。你知道这需要多久吗？也就是说，7 个月前我们还处于历史高点，而现在人们却惊慌失措、放弃抵抗、彻底认输。你知道要
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怀胎生子需要多久吗？这就好比怀孕 7 个月还生不出孩子。你也无法在这么短时间里读完大学，对吧？完成本科学位需要 4 年，而从一年级算起则需要 16 年。
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所以，如果你想成为医生，你是想要硕士学位还是博士学位？因此我说过，4 年取得成功已经非常快了，10 年才是常态。7 年，抱歉，7 个月只是一眨眼。
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我认为我们必须牢记，加密货币的一大绝佳特征就是新闻层出不穷，每天都有，每分钟都有。就像周六早上爆发危机，周日早上就解决了。人们在周六到周日之间就已经经历了一整年的涨跌。
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这非常波动，非常令人焦虑。但这正是它的特征。这也正是它有趣的地方。因为它正在生成一个全天候、全年无休的新闻周期。它吸走了房间里所有的注意力。它是世界上最有趣的事情。
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[哼笑] 它是世界上流动性最强、最可交易的东西。你住在新加坡，看到坏消息，就开 27 倍杠杆做空；危机解决后，你又开 50 倍杠杆做多。长50比一。
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在那段时间里，没人交易上东区的房地产，没人交易艺术品，也没人交易标普 500 指数。所以，波动性就是生命力。这种焦虑或紧张感，实际上恰恰表明这是全球最自由的资本市场。
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Bitcoin 之所以波动，是因为它有用。因为一个担心中国政府某项决策（一项你从未听说、也一无所知的决策）的中国人，可以据此交易 Bitcoin。它对各种事件做出反应，
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而这些事件与迈阿密的房地产、纽约或文艺复兴时期的意大利艺术品毫无关系。所以，这会困扰我吗？完全不会。我认为你必须对此充满热情。这是一种优势。
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人们之所以跟我对话，之所以你或其他人感兴趣，唯一的原因就是我把自已绑在了加密反应堆上，对吧？加密过山车。而这件事让全球 5 亿人感到有趣。
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至于那些无聊的东西，比如你怎么看纽约中央公园的房地产价值？你在乎吗？不在乎。为什么？"Interest"（兴趣）这个词在英文里的经典定义是：我对某件事有投资。
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如果我对某件事有投资，可能赚钱也可能亏钱，那我就会感兴趣。
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所以，《华尔街日报》的秘密在于，他们只写关于可以买卖或可能拥有的公开交易事物的故事。如果我写关于你无法拥有、无法买卖、无法做空、无法押注的事物的故事，
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比如，哦对了，东京皇帝家族房地产的价值涨了或跌了。我为什么要在乎？我买不了它，卖不了它，做不了空，也押不了注。这不重要。
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比特币是世界上最有趣的事物，因为每个人都可以直接或通过衍生品间接地对它产生兴趣。你必须接受这一点，你必须享受这一点。这是它的特点，而不是缺陷。
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最后我要说的是，如果你是投资者，你应该有四年的投资时间范围。如果你不愿意持有它四年，那你知道的，你是交易员。理想情况下，你应该考虑十年。
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巴菲特的名言是，如果你不会持有它十年，那就不应该持有它十分钟。如果你有四年的投资期限，那么问题就变成了：那个加权 200 周移动平均线是多少？
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你知道的，它又是如何朝那个方向移动的？如果你想心神不宁，专注于它每周、每月或每天的波动，那你就是个交易者。你这么做是为了娱乐。如果你是个优秀的交易者，你自己心里清楚。
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如果你不是个优秀的交易者，却还要尝试，那你就是个傻瓜，对吧？你要么清楚自己在做什么，要么就是个傻瓜。所以我绝不会建议任何人
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以少于四年的期限去交易这些东西，除非他们是专家，而且比我懂得更多。如果他们确实如此，他们自己心里有数。
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否则，就坐下来享受这段旅程。如果你想要那种刺激，那就得准备好在 4 到 10 年内承受 40G 的过载。
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如果你不想要那种刺激，也就是说，如果你想要那种体验，你就得准备好承受高 G 力，对吧？想要喷气式引擎，就得承受高 G 力。想要坐过山车，过山车，就要做好准备。
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如果你不想那样，但仍然相信加密货币和比特币，那就去买信贷、买 Stretch，你会获得舒适的旅程。对吧？因为 MSTR 就像 F-16 战斗机，而比特币就像那架特技飞行飞机。
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然后 Stretch 就像民航客机，也就是喷气式客机。
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也许更好的说法是：MSTR 像火箭，比特币像战斗机，而 Stretch 像 777 或空客（Airbus）客机，你可以决定自己想如何出行。这并没
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那么复杂。你的钱应该在你消费的同时为你工作。使用 CAST，在 170 多个国家/地区使用稳定币消费，并赚取高达 3% 的即时美元现金返还。
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没有银行，没有摩擦，只有不断流动的资金。CAST，让资金保持稳定。
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